Strategy Bitcoin खरीदारी में लौटी, कंपनी ने करीब $370 मिलियन में 4,603 BTC खरीदे। वहीं MSCI के Non-Operating Companies को इंडेक्स से बाहर करने के प्रस्ताव पर कंपनी ने कड़ा विरोध जताया है।
अमेरिकी बिजनेस इंटेलिजेंस कंपनी Strategy (पूर्व में MicroStrategy) ने करीब 10 सप्ताह के अंतराल के बाद एक बार फिर Bitcoin की खरीदारी शुरू कर दी है। कंपनी ने 24 से 30 अगस्त 2026 के बीच लगभग $369.7 मिलियन में 4,603 Bitcoin खरीदे हैं। इस खरीद के बाद Strategy की कुल Bitcoin होल्डिंग बढ़कर 845,050 BTC हो गई है, जो किसी भी सार्वजनिक कंपनी द्वारा रखी गई सबसे बड़ी कॉर्पोरेट Bitcoin होल्डिंग है।
औसतन $80,318 की कीमत पर खरीदा Bitcoin
Strategy ने इस बार प्रत्येक Bitcoin के लिए औसतन करीब $80,318 का भुगतान किया। कंपनी ने मुख्य रूप से लगभग 4.53 मिलियन Class A शेयरों की बिक्री से जुटाए गए $602.8 मिलियन के फंड का इस्तेमाल किया।
इस रकम का इस्तेमाल केवल Bitcoin खरीदने में नहीं हुआ। कंपनी के अनुसार:
- करीब $369.7 मिलियन Bitcoin खरीदने में लगाए गए।
- करीब $151.8 मिलियन से STRC Preferred Stock के लगभग 1.56 मिलियन शेयर वापस खरीदे गए।
- करीब $50.7 मिलियन STRC के डिविडेंड भुगतान में खर्च हुए।
- लगभग $30 मिलियन कंपनी के USD Cash Reserve में जोड़े गए।
इस खरीद के बाद Strategy की कुल Bitcoin होल्डिंग की लागत लगभग $63.73 बिलियन है। कंपनी के पूरे Bitcoin पोर्टफोलियो की औसत खरीद कीमत करीब $75,412 प्रति BTC बैठती है।
Strategy ने पहले Bitcoin क्यों बेचे थे?
Strategy की हालिया खरीदारी इसलिए भी महत्वपूर्ण है क्योंकि कंपनी ने जून से अगस्त 2026 के बीच Bitcoin बेचने का असामान्य कदम उठाया था।
29 जून को कंपनी ने Digital Credit Capital Framework अपनाया था। इसके तहत STRC Preferred Dividend Rate में बदलाव और एक औपचारिक BTC Monetization Program स्थापित किया गया, जिससे कंपनी को अपनी Preferred Stock से जुड़ी वित्तीय जरूरतों के लिए जरूरत पड़ने पर Bitcoin बेचने की सुविधा मिली।
जून के अंत से अगस्त के मध्य तक Strategy ने करीब 6,948 BTC, लगभग $432 मिलियन में बेचे। इन बिक्री में Bitcoin की कीमत मुख्य रूप से $50,000 के ऊपरी स्तर से $60,000 के निचले स्तर के बीच रही। इससे कंपनी की होल्डिंग करीब 847,363 BTC के शिखर से घटकर 840,000 के आसपास आ गई थी।
अब नई खरीदारी ने कंपनी की Bitcoin होल्डिंग को फिर से 845,000 BTC के स्तर के पार पहुंचा दिया है।
कंपनी की बैलेंस शीट में भी मजबूती
1 सितंबर 2026 तक Strategy की बैलेंस शीट में करीब $5.10 बिलियन का USD Reserve और $1.61 बिलियन का USD Cash था। यानी दोनों को मिलाकर कंपनी के पास लगभग $6.71 बिलियन के USD Assets मौजूद थे।
कंपनी का Net Leverage 0% बताया गया है। इसके अलावा Bitcoin Credit Metric करीब 56 basis points था, जिसकी गणना $77,558 के Bitcoin Price Assumption पर की गई थी।
हालांकि, इस खरीदारी को लेकर सभी बाजार विशेषज्ञ सकारात्मक नहीं हैं। Bitcoin आलोचक Peter Schiff ने Strategy के फैसले पर सवाल उठाते हुए कहा कि कंपनी ने साल की शुरुआत में Bitcoin को $60,000 से नीचे बेचा और अब $80,000 से ऊपर वापस खरीद रही है। उन्होंने शेयर जारी करने के कारण मौजूदा शेयरधारकों के संभावित dilution की ओर भी इशारा किया है।
Bitcoin की कीमत करीब $78,700
Strategy की नई खरीदारी के समय Bitcoin करीब $78,709 पर कारोबार कर रहा था। रिपोर्ट के अनुसार उस समय BTC 24 घंटे में लगभग 1% ऊपर था। Bitcoin का मार्केट कैप करीब $1.58 ट्रिलियन और 24 घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग $29.95 बिलियन था।
Strategy के पास मौजूद 845,050 BTC Bitcoin की कुल circulating supply का लगभग 4% है। यही वजह है कि कंपनी की खरीद-बिक्री गतिविधियां अब व्यापक क्रिप्टो मार्केट के लिए भी महत्वपूर्ण संकेत मानी जाती हैं।
MSCI के प्रस्ताव का Strategy ने किया विरोध
Bitcoin खरीदारी के साथ-साथ Strategy एक दूसरे महत्वपूर्ण मुद्दे पर भी MSCI से टकरा रही है।
MSCI ने ऐसे “Non-Operating Companies” को अपने प्रमुख इंडेक्स से बाहर करने के लिए एक प्रस्ताव पर consultation शुरू किया है, जिनकी कंपनियों की गतिविधियां पारंपरिक operating business की तुलना में वित्तीय assets पर ज्यादा निर्भर हैं।
इस प्रस्ताव के तहत operating assets, operating cash flow, expenses, fair-value changes और capital dependence जैसे कई मानकों का इस्तेमाल किया जाएगा। 2026 के simulations में Strategy के साथ जापान की Metaplanet और uranium-focused कंपनी Yellow Cake जैसी कंपनियां भी प्रभावित होने वाली कंपनियों में शामिल थीं।
Strategy के Executive Chairman Michael Saylor ने MSCI के प्रस्ताव का विरोध किया है। कंपनी का तर्क है कि प्रस्ताव में इस्तेमाल किए गए कुछ मानदंड GAAP, IFRS या securities laws के तहत स्पष्ट रूप से परिभाषित नहीं हैं। Strategy का यह भी कहना है कि Bitcoin से जुड़ी उसकी गतिविधियां कंपनी के operating segment का हिस्सा हैं।
MSCI से बाहर होने पर कितना असर पड़ सकता है?
MSCI इंडेक्स से बाहर किए जाने का असर Strategy के शेयरों पर पड़ सकता है क्योंकि MSCI को ट्रैक करने वाले फंडों को इंडेक्स में बदलाव होने पर अपनी holdings को rebalance करना पड़ सकता है।
रिपोर्ट के मुताबिक MSCI-tracking funds के पास Strategy के basic shares का करीब 3.1% हिस्सा है। अनुमान है कि अगर कंपनी को इंडेक्स से हटाया जाता है तो करीब $1.8–$2 बिलियन की संभावित selling pressure पैदा हो सकती है।
हालांकि, Strategy के लिए यह स्थिति तत्काल अस्तित्व का संकट नहीं है। लेकिन इसका असर कंपनी की future Bitcoin accumulation strategy पर पड़ सकता है, क्योंकि Strategy बड़े पैमाने पर शेयर और अन्य financial instruments जारी करके Bitcoin खरीदने के लिए पूंजी जुटाती है।
अब आगे क्या होगा?
MSCI consultation के लिए feedback की अंतिम तारीख 30 सितंबर 2026 है। इसके बाद MSCI को 16 अक्टूबर को अपना फैसला घोषित करना है। यदि बदलाव लागू होते हैं तो वे लगभग 1 दिसंबर 2026 से प्रभावी हो सकते हैं।
इस बीच Bitcoin की कीमत अगर $70,000 के ऊपरी स्तर के आसपास बनी रहती है, तो Strategy की हालिया खरीदारी मौजूदा समय में लाभ की स्थिति में रह सकती है। लेकिन Bitcoin की अत्यधिक volatility और Strategy के leverage तथा capital-raising model को देखते हुए कंपनी की भविष्य की खरीदारी बाजार परिस्थितियों पर निर्भर करेगी।
Strategy का दोबारा Bitcoin खरीदना यह संकेत देता है कि Michael Saylor की कंपनी ने फिलहाल अपनी Bitcoin accumulation strategy को फिर से सक्रिय कर दिया है। दूसरी ओर MSCI का प्रस्ताव इस मॉडल के लिए एक नया जोखिम पैदा कर रहा है। आने वाले हफ्तों में MSCI का फैसला और Bitcoin की कीमत दोनों यह तय करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे कि Strategy अपनी aggressive Bitcoin buying strategy को कितनी तेजी से आगे बढ़ा पाती है।
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